El S&P 500 logra el mejor trimestre desde 2013

¿Seguirán subiendo las acciones en 2019?

El mercado alcista más largo de la historia no muestra signos de ceder.

El S&P 500 se disparó más del 7% en el tercer trimestre, que finalizó el viernes. Ese es el trimestre más fuerte para el índice amplio desde fines de 2013. El Dow se disparó más de 2.100 puntos, o un 9%. Los tres índices principales están cerca de máximos históricos.

El aumento representa un poderoso repunte del roce de Wall Street con el desastre a fines de enero y febrero. Los temores sobre la inflación y los aranceles se han desvanecido. Los inversores han cambiado su enfoque hacia la economía fuerte y las ganancias corporativas de gran éxito .

Ni siquiera una guerra comercial en aumento entre Estados Unidos y China, las dos economías más grandes del mundo, descarriló las acciones.

"Esta vez, hace seis meses, la mayoría esperaba que los problemas comerciales ralentizaran la economía, pero eso simplemente no sucedió", dijo Ryan Detrick, estratega senior de mercado de LPL Financial.

La economía estadounidense creció a un ritmo rápido del 4,2% en el segundo trimestre. Ese es el ritmo más rápido en casi cuatro años. La Reserva Federal de Atlanta pronostica un crecimiento del 3,8% en el tercer trimestre , aunque es inferior a su estimación anterior del 4,4%.

La sólida economía, junto con los recortes de impuestos corporativos, ha provocado un crecimiento fantástico para los resultados financieros de las empresas estadounidenses.

Después de dispararse durante la primera mitad del año, se espera que las ganancias del S&P 500 aumenten otro 19% en el tercer trimestre, según FactSet.

El fuerte tercer trimestre en Wall Street podría ser un buen augurio para el resto del año. Cuando el S&P 500 sube en el tercer trimestre, ha avanzado un promedio de 3.8% en el cuarto trimestre de todos los años desde 1945, según Sam Stovall de CFRA Research. En los años electorales de mitad de período, el S&P 500 se recupera un promedio de 7.1% en el cuarto trimestre luego de una ganancia en el tercer trimestre.

El cuarto trimestre de un año de mitad de período suele ser uno de los trimestres más fuertes del ciclo presidencial de cuatro años, según LPL Research.

"Con las ganancias y la economía en general sobre una base firme, el calendario podría ser el mejor amigo del toro", dijo Detrick.

Entonces, ¿qué podría causar una nueva turbulencia en Wall Street? Los inversores estarán en guardia por más turbulencias en los mercados emergentes , especialmente Argentina y Turquía. Y todo el mundo está buscando pistas sobre si la economía de China está resistiendo la avalancha de aranceles.

Wall Street también está vigilando de cerca los esfuerzos de la Reserva Federal para desviar la economía y el mercado de valores del dinero fácil.

La Fed elevó las tasas por tercera vez el miércoles y señaló que se prevé otra subida de tasas para diciembre. La decisión marcó el final de una era para el banco central. Se eliminó el antiguo lenguaje que describe las tasas como "acomodaticias", lo que sugiere que la política ya no es tan fácil como para impulsar el crecimiento.

Si la inflación se calienta significativamente, la Fed podría verse obligada a acelerar sus aumentos de tasas hasta el punto de dañar la economía. El informe de empleo del viernes podría ofrecer más evidencia del fortalecimiento del crecimiento salarial, uno de los principales impulsores de la inflación.

"Un error de política en el futuro (de la Fed) podría poner fin a este mercado alcista", dijo Detrick.

El mayor desafío del mercado alcista podría ser lidiar con una inminente desaceleración de las ganancias a medida que se desvanece el impacto de los recortes de impuestos. Se prevé que las ganancias del S&P 500 aumenten un 7,1% en el primer trimestre de 2019, según FactSet. Esa es una ganancia saludable, pero apenas la mitad del aumento reciente.

"Mi preocupación más urgente", dijo Stovall, "es que una desaceleración en las ganancias el próximo año hará que los inversores tomen ganancias ahora".

CNNMoney (Nueva York) Publicado por primera vez el 28 de septiembre de 2018: 12:22 p.m. ET